Первый турнир был проведён в январе 1971 г. В нём участвовали 64 спортсмена – представители союзных республик и ряда городов СССР, среди них были 22 мастера спорта, 17 кандидатов в мастера спорта, 25 перворазрядников. Главный приз соревнований – деревянная ладья с надписью «За мастерство и мужество» – хранится в Магаданском областном краеведческом музее и выставляется на всеобщее обозрение только в дни соревнований. Приз был учреждён самим В. Попенченко и вручён им лично первому победителю – магаданцу В. Удовику.
В разные годы в турнире принимали участие магаданские боксёры В. Рыбаков, И. Высоцкий, А. Лебзяк – чемпионы страны, победители и призёры международных соревнований. С 1974 г., после трагической гибели заслуженного мастера спорта В. Попенченко, турнир приобрёл статус мемориала, а с 1994 г. – статус международного. Его участниками были боксёры из США, Канады, Южной Кореи, а в 2005 г. прославленный трёхкратный олимпийский чемпион Теофило Стивенсон привёз в Магадан команду с Кубы. В 2013 г. в рамках 43-го Всероссийского турнира-мемориал в Магадане прошли первые игры чемпионата Дальневосточного федерального округа по боксу.
С 2009 г. состязания проводятся в физкультурно-спортивном комплексе «Колымский». В 2019 г. нововведением для Магадана стало применение электронной системы судейства турниров класса «А», которая значительно убыстрила процесс подсчёта результатов и исключила ошибки, которые могут случиться при ручном подсчёте. Кроме того, впервые велась прямая трансляция боёв на сайте Федерации бокса. Это позволило всем любителям спорта посмотреть соревнования.
В апреле 2025 г. в Магадане прошли поединки 54-го турнира. На торжественном открытии присутствовал олимпийский чемпион, почётный гражданин г. Магадана А. Лебзяк. За победу боролись 63 боксёра из 24 субъектов Российской Федерации. Покорять магаданский ринг впервые приехали боксёры из Донецкой народной Республики. В соревновании были представлены 12 весовых категорий. Лучшим боксёром и обладателем резной деревянной ладьи стал магаданский мастер спорта Николай Львутин. Мероприятие посетили более 3 000 человек.
Турнир имени В. Попенченко – один из немногих в стране, что продолжал проводиться в постперестроечные годы и до сих пор сохраняет уровень соревнований, объединяющих многие регионы страны. Он является одним из основополагающих для развития как магаданского, так и российского бокса и носит статус отборочных зональных состязаний, победители которого получают путёвки на чемпионат России. К участию в турнире допускаются спортсмены, имеющие звание не ниже кандидата в мастера спорта. Ему присвоен класс «А», что позволяет боксёрам повысить квалификацию и получить звание «Мастера спорта России». Соревнования официально включены в Единый календарный план Министерства спорта Российской Федерации.
