В первый год работы было развёрнуто 360 коек в шести отделениях. Лечение получили более 5 тысяч больных. Функционировал операционный блок, где за год было проведено более тысячи операций. Дальнейшее развитие специализированных служб областной больницы приходится на 1960–1980-е гг. В этот период открыты глазное, отоларингологическое, детское хирургическое, гастроэнтерологическое, кардиологическое, пульмонологическое отделения. В 1997 г. областная больница достигла наибольшей мощности. Её коечный фонд составил 745 коек.
В 2010 г. в больнице открыт сосудистый центр, оснащённый современным медицинским оборудованием. Проведена большая работа по обмену опытом с лечебными учреждениями Иркутска, Хабаровска, Южно-Сахалинска. В октябре этого же года открыт новый терапевтический корпус. С 2013 г. на базе областной консультативной поликлиники функционирует выездная медицинская бригада для оказания специализированной консультативной медицинской и диагностической помощи жителям отдалённых округов Магаданской области. С 2019 г. в структуру областной больницы входит станция переливания крови, которая обеспечивает безопасным донорским материалом все государственные учреждения здравоохранения города и области. В 2021 г. Магаданская областная больница провела масштабную реорганизацию, в результате которой в её состав вошли районные больницы Магаданской области, став филиалами учреждения.
Сегодня ГБУЗ «Магаданская областная больница» является ведущим современным многопрофильным медицинским учреждением по оказанию скорой, стационарной, специализированной, амбулаторно-поликлинической медицинской помощи в условиях Крайнего Севера на уровне города, области и Дальневосточного федерального округа. Ежегодно стационарную помощь получают около 16 тысяч пациентов, проводится более 4 тысяч операций. В областной консультативной поликлинике осуществляется приём пациентов из районов области, города и близлежащих регионов Дальнего Востока. Всего порядка 28 тысяч посещений. В больнице функционирует кабинет телемедицины, позволяющий осуществлять консультации больных из районов.
Магаданская областная больница – лауреат международной премии «Профессии – жизнь» в номинации «За достижения в области клинической медицины», которая считается высшей общественной наградой за честь, доблесть, сознание и милосердие (2007). Это единственное на Колыме лечебное учреждение, вошедшее в международную систему менеджмента качества.
