Ежегодно Почетным знаком могут быть награждены не более трех граждан. В юбилейные со дня начала деятельности Магаданской областной Думы годы количество награждений может быть увеличено до пяти.
Почетным знаком будут отмечать граждан России, проживающих как в регионе, так и за его пределами, которые были награждены Почетной грамотой колымского заксобрания как минимум двумя годами ранее и имеют стаж работы на Колыме не менее 15 лет. За особые заслуги граждане могут быть награждены без учета требований в исключительных случаях.
С ходатайством о награждении Почетным знаком в регпарламент вправе обращаться Председатель Магаданской областной Думы, Губернатор региона, парламентарии, депутатские объединения, органы местного самоуправления муниципальных образований Колымы в период с 1 января по 1 мая года, в котором планируется награждение. Повторное награждение Почетным знаком не допускается.
Отклонить ходатайство о награждении Почетным знаком могут в случаях, если: инициатор награждения или гражданин, представляемый к награждению, предоставил ложные сведения и (или) недостоверные документы, кандидат имеет неснятую (непогашенную) судимость, гражданин не соответствует установленным требованиям. В случае отклонения повторное ходатайство в отношении того же гражданина может быть внесено не ранее чем через год.
