3 июня 1970 года совместным постановлением облисполкома и президиума обкома профсоюзов впервые учреждено звание «Ветеран труда Магаданской области».
По положению присваивалось рабочим, колхозникам инженерно-техническим работникам и служащим за успехи в труде и активное участие в общественно-политической жизни коллектива. Непрерывный стаж работы должен был составлять не менее 20 лет. Повторно звание учреждено решением от 11 октября 1989 г. Современный порядок присвоения звания утвержден постановлением губернатора от 29 марта 2004 г.
